_ Na versão + simples o modelo assume que cada investidor individual se comporta de acordo com o modelo de média – variância de Markowitz.
_ Em equilíbrio a E[Ri] cresce linearmente com o risco sistemático do activo.
Hipóteses do Modelo CAPM
H1 - Os investidores
_São avessos ao risco
_Tomam as suas decisões de investimento só com base na
- Rentabilidade esperada
- Variância.
H2- Os investidores têm as mesmas expectativas e o mesmo horizonte de investimento
H3 – É possível emprestar ou pedir emprestado qualquer montante a uma taxa de juro igual à taxa oferecida por títulos sem risco.
HX – Não há imperfeições no mercado de capitais
_Os activos são divisíveis
_Não há custos associados à compra e venda de activos financeiros
_Não há impostos sobre o rendimento
_ Todos os investidores têm informação perfeita
_ Não há restrições a short-sales
_Um investidor individual não consegue influenciar o preço
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